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理财产品快捷通道
1000元即可玩公募定增基金 四只产品投资比较
【日期】 2015年07月06日   【浏览】 []   【分享】

相比传统定增产品动辄100万元起的高门槛,公募定增基金门槛低至1000元,大大降低了中小投资参与门槛,且可在深交所挂牌交易,加上此前定增投资收益业绩良好,定增基金获得了市场的追捧。

由公募发行的定增基金再添新军。上证报记者昨日获悉,九泰基金将于6月26日首发以定增命名的公募产品——“九泰锐智定增灵活配置基金”,这也将成为国内市场第四只公募定增基金。

九泰锐智定增混合基金拟任基金经理刘开运表示,该基金明确将用不低于8成的仓位,参与1年期和3年期定增项目,相比此前发行的定增基金,其可谓国内首只真正意义的公募定增基金。

在此之前,市场已发的公募定增基金有三只,分别为国投瑞银瑞利混合国投瑞银瑞盈混合和本月发行的财通多策略精选混合型基金。其中,前两者为同一家基金公司发行,封闭期均为1年半,这意味着只能做1年内的定增项目。

据了解,目前国投瑞利混合有一半资金投入股市,三成资金在定增项目,此外该基金也会采取“曲线救国”的二级市场方式,通过重仓发布定增预案的上市公司来实现定增主题,目前国投瑞利混合有将近一半的资产为现金。

由于公募定增基金门槛低至1000元,相比传统定增产品,动辄100万起的高门槛,大大降低了中小投资参与门槛,且深交所可挂牌交易,加上此前定增投资收益业绩良好,此前发行的定增基金均获得市场的追捧。

6月9日,财通多策略精选混合型基金正式发行,这是目前市场上第三只以定增为主的公募基金。据记者了解,该基金发行首日便引起市场火爆认购,当天募集金额已逾数亿元。

定增基金火爆的原因之一,是定增发行折价效果优势明显,且公司成长性和盈利能力易快速提升,短期内能激活二级市场,中长期抵御市场波动能力更强,尤其在目前市场大幅波动的情形下,参与定增基金或成为一种避险工具。

从定增项目的投资收益看,2006至2015年间发行的定增项目,一年持有期平均收益80.6%,三年持有期平均收益181.5%,无论二级市场如何波动,定增项目总体收益率可观。

“公募定增产品为投资者提供了一条灵活参与定向增发市场的通道,以定向增发的形式打折买入优质个股,分享折价收益、股市系统性收益和上市公司快速发展的成果。”刘开运认为,定增基金风险低于一般股票型基金和混合型基金、收益高于一般股票型基金和混合型基金,投资优势极为明显。

在退出机制上,投资人还可通过深交所交易系统转让基金份额,这给投资者带来额外的退出机制,投资者既能参与定增获取定增收益,又能在资金紧张时及时兑现,充分满足封闭期满之后投资者的流动性需求。

今年以来,股市大幅上涨,不少公司定增价格也水涨船高,此时参与上市公司定增也意味着风险也随之提升。面对股指高位,如何更严格地筛选项目、扩大安全边际,抵御二级市场波动风险,成为考验基金经理的最大挑战。

谈及对定增项目的甄选,刘开运称,他们偏好基本面扎实、成长性可确定的行业。首先是医药类,此行业可以确定有10-20年持续稳定的发展;其次是消费服务类,人均收入逐步提高可预期,中长期不会有大的拐点,且向上趋势较确定。

数据显示,去年定增市场规模7000亿元左右,80%上市公司通过定增融资,今年预期将达1万亿元。业内人士预计,未来将有更多公募定增基金进入市场,不过定增投资并非完全没有风险,亦需要明辨风险。

随着定增市场的火爆,发力定增市场已成为不少基金公司的战略选择,这也促使定增项目的抢夺白热化,不排除部分项目,被投行或上市公司内部人士把控,对竞标者有寻租要求,设置苛刻条件阻拦非目标基金入围。

“有上市公司推出的定向增发方案受到市场一定质疑,甚至被监管部门立案调查,投资者应警惕基金公司在发力定增业务时的合规操作,防范这些环节中可能蕴藏的风险。”业内人士提醒称。

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